野村アセットETF売買単位を10分の１に引き下げ 

野村アセットのETF22本が9/１から現状の10分の１の金額から取引できるようになるようです。　例えばTOPIX型1306の場合、現状は１口１3万円程度なのが、1万3千円程度から売買できるようになります。

野村アセット、ＥＴＦ売買単位を10分の１に下げ　22本で　[NightWalker's　Investment　Blog]
野村アセット、ＥＴＦ売買単位を10分の１に下げ　[梅屋敷商店街のランダムウォーカー]
を読んで知りました。

１日の取引額が一定の金額まで無料な証券会社をまとめると、
１日10万円まで無料
松井証券
SBI証券
岡三オンライン証券
※現状、上記３社は無料対象外銘柄は無いようですが、判断により特定銘柄を無料対象外とする場合が有ります。

1日20万円まで無料
丸三証券　※無料対象外銘柄一覧
野村證券(←の記事はちょっと古いです。。現状は、ほっとダイレクト口座と書面の電子交付の申込みが条件です。）

全て一日定額手数料の場合です。ワンショット手数料で無料のところは無いはずです。

ドルコストで投資信託を積立する「投資信託積立」と、直接ETFを積み立てる「直接ETF」と、それらを組み合わせた「リレー投資」とを比較してみました。

「投資信託積立」 「直接ETF」 「リレー投資」
購入手数料　 ノーロードファンドは無料。(A） 0.1%程度。
一定金額まで無料の証券会社を使えば無料。(B)		 (A)+(B)
信託報酬 年0.5%程度(C) 年0.25%程度(D) リレー前(C）
リレー後(D)　
ドルコスト　 ○　 ×→△ ○　
楽さ 自動積立を使えば一番楽チン。自動積立を使わない場合は、「直接ETF」と同程度　 自分で購入する必要有り。　 一定期間ごとに投信を売却してETFを買う必要がある。　
税金　 トータルの売却時に トータルの売却時に　 投信の売却時+トータルの売却時に

・手数料に関しては、投資信託はノーロードファンドを、ETFは上記の一定金額まで手数料無料の証券会社を、使えば無料となります。

・信託報酬はTOPIX型の場合で、投資信託が年0.5%程度なのに対して、ETFはそのおよそ半分の0.23%となっています。100万円を１年保有した場合で2500〜3000円程度の違いとなります。

・ドルコスト平均法は、
��価格が高い時は少しだけ、価格が安い時に多めに買う形になるので、より多くのリターンを期待できる。
��時間的分散効果でリスクが軽減される
という二つの効果が有ります。�△亡悗靴討呂海譴泙如�1万円から購入可能な「投資信託積立」と「リレー投資」が有利で、15万円程度から購入可能な「直接ETF」が不利でした。しかし今回の変更で2万円以下で買えるようになりますので、差はほとんど無くなります。
�，亡悗靴討蓮◆崚蟷饋�託積立」と「リレー投資」はOKですが、「直接ETF」だと難しいです。積立金額が有る程度大きい人(例えば月10万円の人)ならば、ETFが14000円の時は7口、ETFが20000円なら5口といった具合に、多少ドルコストっぽい買い方もできるでしょうが。
投資額が大きくなく「直接ETF」でドルコストっぽい運用をしたいの有れば、面倒くさいですが株価が下がっている時は購入間隔を短めに、上がっている時は購入間隔を長めにするという方法も有ると思います(例えば１日1000円としてETFの1口か２口の購入金額になったら購入する）。

楽さは、投信の自動積立を使うのが一番楽です。ETFの場合は自分で購入する必要が有ります。投信でも自動積立を使わない場合は、自分で購入する必要があります。リレー投資は、一定期間ごとに投信を売却してETFを購入する必要が有ります。

「投信積立」の良い点は、手軽さ簡便さと、ドルコスト。　欠点は、信託報酬。
「直接ETF」の良い点は、信託報酬が低い。　欠点は、ドルコストでない(今回の改正でだいぶ改善され、そのうち分散買いの効果は遜色なくなります。)
「リレー投資」の良い点は、ドルコストと低信託報酬の両立。　欠点は、めんどくさいのとリレー時の税金の扱い。

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投資信託　〜ボーナスの運用７ 

ボーナスの運用7　として投資信託についてです。

投資信託は、株や債券など中身はいろいろですが、その投資信託によって決まった種類の商品をたくさん集めて、それを小売りする商品です。

例えば、日本株の投信なら、条件にあった日本のいろいろな企業の株をたくさん集めて、それを小売りする。
中国株の投信なら、条件にあった中国のいろいろな企業の株をたくさん集めて、それを小売りにする。
海外債券の投信なら、条件にあった外国の債券をいろいろ集めて、それを小売りにする。

例えばトヨタの株を普通に(単元で)買うには、約50万円必要です。日経平均の採用銘柄を全部買おうとしたら、何億円もの資金が必要です。
でも、日経平均型の投資信託を買えば、１万円程度からの資金で日経平均を丸ごと買う事ができます。
株や債券を直接自分で買う場合少ない資金で分散投資するのは難しいですが、少ない資金からでも分散投資する事ができるのが最大のメリットだと思います。
また、海外(特に新興国など)の株や商品など、個人ではなかなか自分で買いづらいものにも簡単に投資できます。

また投資信託には非常に種類がたくさんあるので、日本株に投資したい人には日本株投資信託、インド株に投資したい人にはインド株投資信託、世界中の株に投資したい人には世界株投信、株や債券が両方バランスよく入っているのがいい人にはバランス型ファンド。といったように自分の好みにあった投資信託を選ぶ事ができます。

ただし、投資信託はボランティアで販売されている訳ではないので、当然運用会社や販売会社へ手数料を払うかたちになります。

手数料は、買う時にかかる販売手数料と、日々引かれていく信託報酬、売る時にかかる信託財産留保額があります。
これらの手数料は、例え投資信託が上がろうと下がろうと確実に引かれていくコストです。
＜関連記事　投資信託にかかるコスト　まとめてみました。＞
販売手数料がかからないノーロードファンドも有ります。
このコストは投資信託ごとに違いますが、同じ内容のファンドであれば、コストが低いにこした事はありません。全然違ったタイプの投資信託同士のコストを比べてもあまり意味がないと思いますが。

もしそのコスト以下で、個別で充分に分散投資できるならば、投資信託じゃなくてもいいと思います。

投資信託は、利回りが保障されている商品では有りませんし、元本も保証されていません。
その投資対象の利回りからコストを引いた分が投資家の利益になります。例えば日経平均がその年に10%上がったとして、コストが1%だったとしたら、日経平均型の投資信託を買った人の利益は9%になります。
投資信託が元本保証で無いという事に関しては、以下のブログの記事を興味深く読ませていただきました。
＜おすすめ関連リンク＞　
そもそも日本にＥＴＦのニーズはあるのか。　[株式十八番！]
投資信託に振り回される人　[楽（趣味）あれば苦（投資）あり]

未来を正確に予想するのは無理ですが、(その投資対象の期待リターン-コスト)が、下がるリスクなどを加味したうえで他の投資対象と比べて、有利だと思われるなら、投資信託を買うのがいいでしょう。

モーニングスターで、１年間で成績の良かったファンドと悪かったファンドを見てみましょう。
まずは良かったファンド
１年リターンが40%というのは、１年前に１万円分買っていたとしたら、1万4000円になったという事です。
ちなみにこの記事は最初去年の12月に書いたものなのですが、その時は中国株ファンドの一部で100%(１年で２倍)越えというものも有りました。今はその時の勢いは見る影もないですが。。

次は１年間の成績が悪かったファンド
-20%というのは、１万円分買っていたとしたら、8千円になったという事です。ワーストの上位にはレバレッジがかかっているブル型のファンドが並んでいます。
昨年12月時点では、-68%と断トツのワースト１位だったあのファンドですが、今年の成績はプラスと頑張っています。

投資信託は種類によって、大きく変動しやすいハイリスクハイリターンな商品(新興諸国株とか)と比較的変動が少ない商品(日本債券型)など、変動の大きさに対する傾向はあります。
自分で取れるリスクとリターンとの兼ね合いから投資されるもの、金額を決められるといいんじゃないかと思います。
＜関連記事　標準偏差　〜リスクについて考える ＞
ただし過去の実績はあくまでも過去の実績だという事は忘れずに。

まとめ
投資信託はたくさんの種類が有り、その投資信託ごとにどんな商品に投資するか決まっている。
その商品を直接買う場合と比べて、少ない資金から簡単に購入する事ができる。

投資信託には、販売手数料・信託報酬・信託財産留保額といったコストがかかる。
これらは必ず引かれるものなので、投資信託を買う際は、そのファンドのコストがどの位なのか認識する必要が有る。
そのコストを払ってでも、その投資対象に投資する魅力が有ると考えれられるならば、買えば良い。

投資信託は預金などよりも高いリターンを上げる可能性が有ります。
しかし利回りも元本も保証されていません。

短期的には下がる可能性も結構有ります。
下がっても大丈夫な資金、長い間じっくり保有できる資金で投資するのが良いかと思います。

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外貨MMF 〜ボーナスの運用５ 

外貨MMFは、海外の投資信託会社によって外貨で運用される公社債投資信託です。
格付けの高い債券やコマーシャル・ペーパーなどで運用されるため、安全性や安定性は高く、元本保証ではありませんが現地通貨での元本割れはまずないようです。
直近の利率を見るとゴールドマンサックスの米ドルMMFで1.863%、ニッコウの豪ドルMMFで6.762%となっています。 この利率はあくまでも直近ではこのぐらいだったよというものです。この利率を保障するといったものではありません。基本的にはその国の短期金利に近いものになると思います。 利下げされれば、利率も下がる。 昨年の12月にこの記事を更新した時は、米ドルMMFの利率は4%を超えていました。

外貨定期預金との決定的な違いは、いつでも引き出せる事と、為替手数料が往復0.4円〜1円程度（米ドル)だということです。
投資期間が短期で有ればあるほど外貨MMFの方が有利で、何年もの長期だと外貨預金のデメリットは少なくなります。

外貨で運用する場合、利率だけでなく為替相場の方が大事になってくると思います。満期でないとおろせない外貨定期預金と、円安だなと思った時にいつでも引き出せる外貨MMF。この差は大きいです。

外貨MMFには、さらに税制面で嬉しいメリットがあります。
金利分に関しては、20%の源泉徴収。これは預金と一緒です。
一方、為替差益に関しては、なんと税金がかかりません！
外貨預金、あるいは外為FXの場合ですと、為替差益にも税金がかかるので（※条件によっては申告不要）、これは外貨MMFだけの特典です。
ただし外貨預金と外為FXは為替差損が有った場合も、雑所得(分離課税を除く)内での損益通算が可能です。

＜追記　為替差益に税金がかからないのは、円から直接外貨MMFを購入した場合だそうです。
一旦外貨にした後、外貨MMFにした場合は対象外との事。その場合、外貨預金などと同じ税制になります。
下表の円直という項目に○がついているのが、円から直接外貨MMFを購入できる金融機関です。＞

主な外貨MMF取扱い証券会社

　 投資単位 米
ドル		 ユーロ　 豪
ドル　		 NZ
ドル　		 加
ドル　		 英ポンド　 円直　 備考　
松井証券 1万円以上
１円単位		 0.4円 　 　 　 　 　 ○　 為替手数料最安値　
マネックス
証券		 1万円以上
１円単位		 0.5円 1.0円　 1.4円　 　 　 　 ○　 ・自動積立
MMFで、外貨建て債券の売買が可能
イートレード証券　 100$以上
1$単位		 0.5円 　 　 　 　 　 　 ・MMFから米ドルのまま、ETFを含むアメリカ株の決算代金に利用可能・為替取引は1000$以上1$単位
楽天証券 1¢以上
１¢単位		 0.5円　 　 　 　 　 　 ○　 ・MMFでETFを含むアメリカ株の購入が可能　・円決済の場合は、
当初買付10ドル以上1セント単位
追加買付1セント以上1セント単位
ソニー銀行　 100$以上
1¢単位　		 0.5円　 0.5円　 1.0円　 1.0円　 1.0円　 　 　 取扱い通貨が多く、手数料も低め。
大和証券　 １¢単位 1.0円 1.6円　 2.0円　 2.0円　 1.6円　 　 ○　 MMFで、外貨建て債券・外国株の売買が可能。　
野村證券　 10$以上
1¢単位		 1.0円　 1.5円　 1.6円　 2.0円　 2.0円　 2.0円　 ○　 ・MMFで、外貨建て債券・外国株の売買が可能。
・自動積立
日興コーディアル　 10$以上
1¢単位　		 1.0円　 1.6円　 2.0円　 2.0円　 2.0円　 　 ○　 ・MMFで、外貨建て債券・外貨建て投信の売買が可能。
・指値のように売却価格を指定可能
新光証券　 1¢単位 1.0円　 1.5円　 2.0円 2.0円　 2.0円　 4.0円　 ○　 豪ドル・NZドル・加ドルは店舗のみ10$以上１¢単位

表の金額は、往復の為替手数料です。
ユーロなど他の通貨でも投資単位は同じです。
投資単位のところが、各証券会社の外貨MMFの説明ページへのリンクになっています。

外貨MMF勉強するにあたり参考にさせてもらったサイト
外貨で運用 [投資を楽しむ♪]
外貨MMF取扱い会社 [外国為替取引入門]
あなたはどっちを選ぶ?外貨預金と外貨MMF [ALL About]
[外貨MMF投資に資産運用]

まとめ
中長期で外貨投資をするのに向いている商品。
特にその通貨に対して円安にすすむと思われる時は、為替差益に対して税金がかからないというメリットは大きい。

比較的短期な場合でも、外貨預金よりかは向いている。

ネット証券では取り扱っている証券会社はあまり多くなく、また取扱い通貨も少ない。

大手証券ではだいたい取り扱っていて、取扱い通貨も多め。ただし、為替手数料はネット証券よりは高め。

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投資信託キャンペーン一覧　2008夏 

2008年夏の、投資信託キャンペーンをまとめました。
2007年冬に手数料キャッシュバックキャンペーンを行っていた、ジョインベスト証券や楽天証券、オリックス証券は今回は行わないようです。

　 キャンペーン内容　 条件(期間中に〜）　 期間　
フィデリティ証券 手数料全額キャッシュバック
(キャッシュバック金額上限50万円)		 投資信託の購入　 〜8/29　
　 ファンド購入金額の１％キャッシュバック
(キャッシュバック金額上限2万円)　		 新規口座開設
+合計50万円以上ファンド購入		 〜8/29　
マネックス証券 手数料全額キャッシュバック　 投資信託10万円以上の購入　 〜7/25　
リテラクレア証券 手数料全額キャッシュバック　 対象のファンド14本を購入 〜9/30
ネットウイング証券 手数料全額キャッシュバック　 対象のファンド13本を購入　 〜7/31　

フィデリティ証券は、昨年に続いて手数料全額キャッシュバックキャンペーンを行っています。

さらに、口座開設キャンペーン一覧にも書きましたが、新規口座開設+ファンド50万円以上購入で、キャンペーン期間中のファンド購入金額の1%キャッシュバック（上限2万円）も行っています。キャンペーン期間中にファンドを売った場合はその分マイナスされます。積立購入分は対象外です。
最低50万円と有る程度の資金が必要になりますが、新規口座開設の場合は上記のキャンペーンとＷになるようです。MRFやETF以外の全てのファンドが対象で、ノーロードファンドでも1%のキャッシュバックとは太っ腹だと思います。

私は１％がキャッシュバックされるこの機会に、口座開設しようかと検討中です。ノーロードで信託報酬が低めな住信ＳＴＡＭシリーズの取扱いも有りますし、せっかく手数料全額キャッシュバックをやっているので、中央三井インデックスシリーズや新興諸国株のファンドを購入しても良いかなと(他の証券会社で保有している分も一部売却して)。ＭＲＦは残念ながら対象外ですが、値動きの小さい日本債券型のファンドでも１%キャッシュバックされます。

一昨年までは手数料全額キャシュバック、そして去年は手数料半額キャッシュバックだったマネックス証券ですが、今年の夏は全額キャッシュバックです！マネックスでノーロード以外で買いたいファンドが有る人にとっては、毎度ありがたいキャンペーンだと思います。

リテラクレア証券・ネットウイング証券では、対象のファンドのみ手数料全額キャシュバックのキャンペーンを行っています。
HSBCのBRICｓシリーズなど、購入手数料が高めのファンドを購入する人には良いと思います。

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ブルベア型ファンドについて　その２ 

ブルベアファンドの、実際のところの値動きはどうなのか？　
調べてみました。
新興諸国株ファンドがお寒い　　？のつづき　という記事を書いた時(2/18〜2/22)の楽天証券の売上ランク1位も、新光Wベア日本株ファンドでした。その2/22、その後年初来安値をつけた3/17、そして先週末の4/18の3時点での騰落をみてみようと思います。

　 日経平均　 日経平均投信　 新光Wブル　 新光Wベア　
2/22 13500　 8465　 16496　 2528　
3/17　 11787 7393　 12518　 3209
4/18 13476 8508　 16335　 2377　
下落時騰落率2/22〜3/17 -12.7%　 -12.7%　 -24.1%　 +26.9%　

上昇時騰落率3/17〜4/18　

 +14.3%　 +15.1%　 +30.5%　 -25.9%　
横ばい時騰落率2/22〜4/18　 -0.2%　 +0.5%　 -1.0%　 -6.0%　

2/22〜3/17を見てみると、日経平均は12.7%も下落し、日経平均連動型の投信(日経225ノーロードオープン)も同じく12.7%下落しています。
これに対して、新光Wブルは-24.1%と損失が倍近くとなっています。新光Wベアは逆に1ヶ月で+26.9%と大幅な上昇となっています。

3/17に年初来安値をつけたあと、4/18までは上昇に転じました。この期間の日経平均は+14.3%の上昇です。日経平均型ファンドが+15.1%という日経平均よりも0.7%高いリターンになっているのは、日経平均が3月配当の配当落ちが有ったのに対して、投信はこの期間に分配金を出していないからです。
新光Wブルは、+30.5%と約倍の利益となってます。新光Wベアは-25.9%と大幅なマイナスです。

2/22の日経平均は13500で、4/18は13476で、この2点間を見ると結局もとに戻った形といえます。日経平均投信で見てみると、2ヶ月で+0.5%と小動きです。
それに対して新光Wブルは-1.0%とそれほど大きくなありませんが、マイナスです。新光Wベアの方は指数が0.数%の小動きだったのに対して6.0%ものマイナスです。

ブル・ベア型ファンドの正しい活用術でも指摘されていることですが、
上昇時にはブル型ファンド、下落時にはベア型ファンドというように、相場の上下に有ったファンドを選ぶことができれば、その損益は一般の投信よりも大きくなります。
その反面、予想に反した動きをした場合の損失も大きくなります。
また、もみ合い相場など購入時と売却時の値動きが小動きだった場合は、損失になります。

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