株をはじめる前に読むブログ

ボーナスの運用３回目は、個人向け国債です。

個人向け国債は、固定金利型5年と、変動金利型10年の２種類が有ります。発売は3.6.9.12月の年４回で、この冬は12/4〜12/30が募集期間となります。１万円から購入可能で、半年ごとに利子が支払われます。

固定金利型5年はその名の通り、購入時に決まっている金利で5年間利子が支払われます。今募集中のものですと、税引き前金利で0.80%となっています。今年の6月に募集のものは1.22%だったので半年で金利がだいぶ落ちました。2年以上経った物は中途換金可能です。元本割れはありません。

基本的には定期預金みたいな物かなと思います。で実際に5年ものの定期預金の金利と比べてみると、メガバンクなどと比べると２倍弱。ネット銀行と同程度。ただし、50万円以上や100万円以上の条件がある新生銀行やオリックス信託銀行・日本振興銀行などの金利よりは落ちます。また中途解約のできないしくみ預金５年相当の金利と同程度です。

100万円分購入した場合半年ごとに3200円の利子を受け取ることができ、5年間で総額32000円（１年あたり6400円）になります。

それから「金利が上がると債券価格は下落し、金利が下がると債券価格は上昇する」という話しを聞いた事があると思います。
しかし、個人向け国債に関してはこれは関係ありません。金利が上がった状態で中途換金しても元本は保証されます。反対に金利が下がった時に中途換金しても、金利以上に儲かるといった事はありません。
ほんと定期預金に近い商品だと思います。

２年以上経った場合中途換金可能ですが、その場合2年分の利子分を引いた分しか戻ってこないので、２年分の利子は捨てる事になってしまいます。正確には『額面金額＋経過利子相当額−４回分の利子』が戻ります。
３年で解約した場合は6400円（1年あたり2133円）、４年で解約した場合は12800円（1年あたり3200円）の利益になります。

来年再来年と金利が上がったとしても、下がったとしても、受け取りの利子は変わりません。

一方の変動金利型10年ですと、半年ごとに金利が見直されますので、来年再来年と金利が上がっていったとしたら、受け取ることのできる利子も増えていきます。

金利は１０年固定利付国債から0.8%を引いた金額になります。今の１０年固定利付国債の金利は1.4%程度なので、0.58%（税引き前）の受け取りとなります。もし日本がまた景気が悪くなり１０年固定利付国債の金利が0.8%以下に下がった場合は、マイナスにはならず0.05%の最低金利は保証されています。

仮に10年間ずっとこの金利だとして100万円購入した場合の利子を計算すると、半年ごとに2320円を受け取る事ができ、10年間で合計46400円（1年あたり4640円となります）

現在は、固定金利５年と比べて金利が低いですが、これから金利は上がっていって平均すると0.80%以上になると考えるならば、変動金利10年の方が良いです。

＜変動型個人向け国債の金利は結構変動します。2006年12月は1.01%、2007年12月は0.68%、2008年6月が1.00%、そいて2008年12月が0.58%です。
基準となる１０年固定利付国債の利回り（長期金利）が結構変動するからです。

10年国債の利回りチャート←週足か月足にするとわかりやすいと思います。
ちょっと話しがそれますが、［山崎元のホンネの投資教室］の日米の長期金利を見ておこうという記事は興味深かったです。
以下引用　長期金利の理論価格は、（１）大まかには予想される名目ＧＤＰの成長率くらいの水準で決まる、（２）将来の短期金利の予想から決まる、といった決まり方をすると考えておけばいいだろう。もう一つつけ加えると、時には（３）海外の長短の金利に影響されることがある、というのが一応の基本知識だ。
アメリカ10年国債の利回りチャート←週足か月足にするとわかりやすいと思います。＞

中途解約は１年以上経つと中途換金可能で、『額面金額＋経過利子相当額−直前２回分の利子』が戻ります。
固定金利5年が中途解約をすると4回(２年分)の利子が引かれるのに対して、変動10年は２回(１年分)しか引かれません。

もし金利が今のままの場合だっとしても、３年で解約した場合9280円（1年あたり3093円）、４年で解約した場合13920円（1年あたり3480円）の利益と、固定金利５年よりも利益が大きいです。

まとめ
個人向け国債は固定金利型５年と、変動金利型10年の２タイプが有る。どちらも1万円から購入可能。半年ごとに利子を受け取れる。

固定5年型は、現在の金利は0.80%と一般の定期預金と比べて高めとなっています。しかし、一部のネット銀行のキャンペーン金利や100万円以上などの条件が有る5年定期と比べると少し低めです。
固定金利5年型の方が変動10年型よりも金利は高め。しかし今後金利が上がっていくと考えるならば、変動10年型の方が良い。5年以内に中途解約する可能性が有る場合も、変動10年型の方が良い。

変動10年型は、その名の通り金利が上がればその分受け取り金利も上がる。
１年以上で中途解約可能となるので、満期特約定期預金などと比べても自由度が高く、商品の設定自体は良い商品だと思う。
しかし最大の問題は、今の日本の長期金利がすごく低いっていうこと。何年か後には少しづつ上がっていくとは思うけど、しばらくは低そう。

資産形成よりは、資産運用向きの商品であると思います。株や投資信託・外貨などのリスクマネーと比べて、安定した運用の計算ができます。実際、購入者の30%は60歳代で、25%は70歳代とのことです。

購入できる場所は、郵便局や、銀行(みずほ・三井住友・横浜etc.）、証券会社は野村で国債のCMを流している野村證券や、大和証券・日興コーディアル・三菱UFJ証券etc.
ネット専業の証券会社では扱っている所は少なく、SBI証券やマネックス証券などです。
取扱い金融機関一覧。

基本的にはどこで買っても同じだけど、口座管理料がかかる銀行もあるようです。
また商品自体は同じなので、個人向け国債を買うつもりであれば、キャンペーンをやっているところで買うっていうのも一つの手だと思います。