PTS夜間取引の比較　株をはじめる前に読むブログ

PTS夜間取引の比較

前回2008年8月の更新からの変更点は、
・SBI証券で昼間のPTS取引が始まりました。東証より刻み値が細かく、2000円以下の株価の銘柄なら0.1円単位で取引可能です。
・クリック証券でジャパンネクストPTSセッション２に対応、さらに夜間注文から昼間注文へ引継ぎが可能になりました。
・松井証券で3/31までPTS手数料無料キャンペーンを行っています。

夜間取引はマネックス証券がいち早くサービスを開始していました。「 マネックスナイター」
その日の証券取引所での終値での取引となり、同じ銘柄を買いたい人と売りたい人が会えば売買が成立します。
また、チャンス銘柄として、大口投資家からの売買注文が有った場合は、その銘柄を終値よりもディスカウントした価格で買える事も有ります。
丸三証券も参加しています。

2006年暮れよりカブドットコム証券が夜間取引のサービスを始めました。　「kabu.comPTS」
終値での取引ではなく、私設証券取引所(PTS)での取引です。東証などの取引と同じ様に、ザラ場方式で株価が変動し、寄り付きと引けは板寄せです。また、カブドットコムのPTSは呼び値の刻みが、東証よりも小さいのも特徴です。
2008年3月より、PTSでの取引が朝の8：20からと変更になりました。普通の市場の始値がつく前に買う事ができたり、ザラ場中もPTS取引ができるっていうのは面白いですね。ミスプライスを見つけられれば、市場とPTS間で裁定取引ができるかも。

2007年夏にSBI証券（旧イートレード証券）を中心とした「ジャパンネクストPTS」がスタートしました。
株価は変動しますが、注文は指値注文のみで成行き注文はできません。また寄りや引けでも板寄せは行いません。
夜間取引(19：00～23：50)にはクリック証券と楽天証券、そしてオリックス証券も参加しています。
SBI証券とクリック証券のみ、セッション2として24：30～26：00の時間帯も取引可能です。※土日祝日の前日を除く

2008年12月に、「ジャパンネクストPTS」の昼間取引(8：20～16：30)も始まりました。現在のところSBI証券のみでのサービスですが、今後は他社も参加予定とのこと。
指値注文のみなのは夜間取引と変わりませんが、一番違うのは刻み値が東証の10分の１と細かい点です。2000円以下の株価なら、東証の刻み値が1円単位なのに対して、0.1円刻みです。カブドットコムよりもSBI証券の方が口座数が多い事もあり、昼間の取引はkabu.comPTSよりもジャパンネクストPTSの方が現在のところ多いようです。刻み値が違う事もあり、昼間のPTSへの注文を夜間に引き継ぐ事はできません。

松井証券の「即時決済取引(松井証券PTS)」は、取引時間が夜間ではなく昼間のみで、他のPTSとはちょっと毛色が違います。
通常株を売買した場合、受け渡しまで４営業日かかるのですが、それを即日にするというのがその大きな特徴です。
受け渡しを即日にする事で、株を売却した代金をすぐに引き出す事が可能になります。また、同一銘柄を同日に何度でも売買(ループトレード)する事が可能になります。
約定の仕組みが若干複雑ですが、取引所の時価とかけ離れたミスプライスを予防する方式となっています。基本的には他と一緒で売り注文と買い注文とが合った場合のみ約定します。
3/31まで、手数料無料キャンペーン中です。

8/6から、大和証券の「ダイワPTS」がスタートしました。こちらは、マーケットメイク方式です。基本的に、買いの場合は終値よりも高い金額、売りの場合は終値よりも低い金額が提示されます。
この方式のメリットは、マーケットメイク側が反対売買する形となるので、他のPTSの欠点である「相手がいなくて売買が成立しない」という流動性の問題が無いところです。ただし、マーケットメイク側もボランティアではないので、この価格でなら損は無いだろうという価格を提示してくるでしょう。大和証券のHPで毎日、終値との乖離率が小さい銘柄の一覧（PDF）を見る事ができます。

PTSで購入したものを東証などで売る事や、反対に東証で購入した銘柄をPTSで売る事も可能です。

各夜間（PTS)取引では、今のところ信用取引には対応していません。信用取引に対応し、売りからも入れるようになるともう少し流動性が上がると思うんですけどね。

約定日と決済日が各PTSによって微妙に違います。kabu.comPTSは権利取り最終日の夜に購入しても、配当や優待の権利を得られます。マネックスナイターとジャパンネクストPTS・ダイワPTSは１営業日遅くなる為、権利取り最終日の夜の購入では、権利取りに間に合いません。
松井証券PTSはサービスを開始する前に
安心して航空会社の優待券をタダ取り?　[夕凪のイベント投資日記] などで、権利落ち日後に購入して優待をタダ取りできるのではとの噂が有りました。しかし結局は、「当該上場株式等の権利落日から権利確定日までの間は取引ができません」という形で落ち着きました。

	参加証券会社	取引時間	売買方式	取扱い銘柄数
マネックスナイター	マネックス証券丸三証券	17：30 ～23：59	終値での取引チャンス銘柄有り	ほぼ全銘柄	売買成立した翌営業日が約定日となり、4営業日目に決済※権利確定日は5営業日目
kabu.comPTS	カブドットコム証券 ※三菱UFJ証券・クレディスイス証券・UBS証券・BSPバリパ証券・日興シティグループ証券	8：20 ～23：59	ザラ場方式寄り引けは板寄せ	約2000銘柄	売買成立した当日が約定日となり、4営業日目に決済※権利確定日は5営業日目
ジャパンネクストPTS　夜間	SBI証券クリック証券楽天証券オリックス証券 ※ゴールドマンサックス証券	19：00 ～23：50 (セッション2　24：30～26：00)	指値のみのザラ場方式	約4000銘柄	売買成立した当日が約定日となり5営業日目に決済※セッション2は4営業日目に決済 ※権利確定日はそれぞれ+１日
ジャパンネクストPTS　昼間	SBI証券	8：20 ～16：30	指値のみのザラ場方式	約4000銘柄	売買成立した当日が約定日となり、4営業日目に決済※権利確定日は5営業日目
松井証券PTS	松井証券	9：00 ～11：00 12：30 ～15：00	市場価格売買方式	東証１部上場銘柄・ETF(海外除く)・REIT	即時決済 ※権利落ち日から権利確定日までの間は取引不可。
ダイワPTS	大和証券	18：00 ～23：59	マーケットメイク方式	約２000銘柄	売買成立した当日が約定日となり5営業日目に決済　※権利確定日は6営業日目
参考東証		9：00 ～11：00 12：30 ～15：00	ザラ場方式寄り引けは板寄せ		売買成立した当日が約定日となり、4営業日目に決済※権利確定日は5営業日目

手数料

マネックスナイター	～100万	100万～500万	500万越え
マネックス証券	一律500円
丸三証券	1050円	売買代金の0.105%	5250円

kabu.comPTS	～1000万	1000万越え
カブドットコム証券	378円	100万ごとに+42円

ジャパンネクストPTS	～10万	～20万	～33万3333円	～50万	～100万	～150万	150万越え
SBI証券	200円	250円	367円	367円	367円	367円	367円
クリック証券	一律315円
楽天証券	472円	472円	472円	472円	840円	1050円	1575円
オリックス証券	315円	315円	315円	約定代金×0.0945％

松井証券PTS	１日の合計～100万	100万越え
松井証券	1050円	100万ごとに+1050円
キャンペーン～3/31	0円	100万ごとに+1050円

ダイワPTS
大和証券	無料※

手数料は、クリックが一律315円、SBIが200～367円(2000万まで)、マネックスが一律500円、カブドットコムが1000万まで378円などと、この４社は比較的低めに抑えられています。
※大和証券は、取引手数料はかかりません。ただし、マーケットメークされる価格と昼間の価格には価格差がありますので、それが実質の手数料となります。

夜間(PTS）取引ですが、参加者が少ないので流動性が低い。その為、参加する人が増えないといった問題点を抱えています。
各PTSの気配値や約定値・約定数などはPTS Information Networkで見る事ができます。

1/13の松井証券PTSで取引成立した銘柄は2銘柄のみでした。いくら即時決済というシステムが画期的でもこれでは、即時に現金に変える事も、デイトレードで回転を効かすのも難しいですね。
年頭のご挨拶の中で、信用取引ができるように全力投球するとのこと。PTSとは関係ありませんが、この中で引用されている「金は無くとも失うものはあまりない。希望を無くすと多くを失う。プライドを無くすと全てを失う」は良い言葉ですね。

やはり、一つのネット証券の顧客だけだと、どうしても利用者数に限りがあります。各社としてもPTSを他社との差別化に使いたい、仕組みでは他よりも優れているなどといったプライドが有るのかもしれませんが。夜間取引をもっと盛んにするには、他の証券会社と提携して、参加者を増やし流動性を上げる必要が有りそうです。

夜間取引はどんな人向きかと考えると
必ずその日のうちに手仕舞いするという生粋のデイトレーダーにとっては、売買が成立するかどうか分からない夜間取引に持ち越す事はしないと思うので、利用しないんじゃないかと思います。
スイングトレーダーにとっては、売買のチャンスが増え、ミスプライスを拾えり可能性も有るので、メリットが有るんじゃないかと思います。
中長期投資家からして見ると、約定するかしないか分からない夜間取引に毎回注文を出すというのは、めんどくさい事です。
なので、現状のしくみだと、どうしてもスイングトレーダー主体の利用となってしまうと思います。

昼間のPTS取引は、デイトレーダーなどが売買する際にミスプライスや刻み値が小さい事による売買チャンスが無いか？を見て取引するといったかたちかなと思います。

おまけ

ソフトバンク 9984 カブドットコムPTS

現値	1,510	[14:14]
基準	1,545
	-35	-2.26%

出来	2,300
始値	1,519	[09:30]
高値	1,525	[13:06]
安値	1,505	[13:31]

売	気配	買
100	1,645
100	1,588
200	1,585
200	1,570
100	1,569
	1,510
	1,470	100
	1,450	100
	1,401	100
	1,355	200
	1,300	700

ソフトバンク (9984)ジャパンネクストPTS


現在値	1,511 ↑
基準値比	+6 (+0.40％) (09/01/13 23:47)

始値	1,482 (19:05)

高値	1,511 (23:47)

安値	1,480 (19:11)

基準値	1,505 (09/01/13)

出来高	6,400 (23:47)

売買代金	9,540 (千円)

売買単位	100

売気配株数

気配値

買気配株数

100	1,545
700	1,535
200	1,520
300	1,519
300	1,515
	1,505	1,200
	1,486	400
	1,485	100
	1,484	500
	1,483	800

2009/1/13のソフトバンクの出来高を見てみると、東証での出来高が1169万2600株なのに対して、ジャパンネクストPTS(夜間セクション１)で6400株、カブドットコムPTSで2300株、マネックスナイターで500株となっています。３つ合わせても、東証での出来高の1000分の１程度です。
また、出来高が多そうな銘柄としてソフトバンクでの例を出しましたが、ほとんどの他の銘柄の出来高はこれよりもさらに少なく、PTSでの1/13の出来高が0だった銘柄もたくさんあります。

昼間の取引↓

新日本製鐵 (5401)


現在値	287 ↓ 東証
前日比	-19 (-6.21％) (09/01/13 14:55)

始値	294 (09:10)

高値	294 (09:10)

安値	287 (14:12)

前日終値	306 (09/01/09)

出来高	37,207,000 (14:55)

売買代金	10,783,780 (千円)

売買単位	1,000

売気配株数

気配値

買気配株数

354,000	292
692,000	291
749,000	290
537,000	289
511,000	288
	287	836,000
	286	1,367,000
	285	1,172,000
	284	466,000
	283	216,000

新日本製鐵 (5401)ジャパンネクストPTS


現在値	287.5 ↓
基準値比	-18.5 (-6.05％) (09/01/13 14:53)

始値	306 (20:37)

高値	308 (23:16)

安値	287.5 (14:20)

基準値	306 (09/01/12)

出来高	127,000 (14:53)

売買代金	37,185 (千円)

売買単位	1,000

売気配株数

気配値

買気配株数

	--
	--
	--
	--
4,000	287.5
	287.2	6,000
	287	25,000
	--
	--
	--

大引け前です.東証の出来高3720万7千枚と比べるとPTS12万7千枚（追記　これは前日の夜間からのトータルみたいです）というのは少ないですが、こんだけ取引が成立していれば良い方じゃないでしょうか。特にこの時間は、東証では287円と288円の間でこう着状態でしたが、その間の287.2と287.5に気配が出ています。
新日鉄のように、東証でのもともとの取引量が多く、かつ株価の絶対値が低い銘柄は、昼間のPTS向きだと思います。
なお、この時点でカブドットコムPTSでは新日鉄の取引はゼロでした。