株をはじめる前に読むブログ

原油ついに1バレル90$台ですか！
原油が上がると、ガソリンや灯油代が上がるので嫌ですね。。

と言うわけで今回は、普段の投資のポートフォリオとは別に、 「原油高→ガソリンや灯油高をヘッジする為の投資」について検討しようと思います。
原油が上がって物価が上がっても、原油高で恩恵を受けられるものに投資することで、差し引き0になるのではないかという作戦です。(半分はブログのネタとして書いてます)

原油やガソリン・灯油代なんかが1割上がれば、同じく1割価格が上がるような商品でしたら、ガソリンや灯油代の消費金額と同じ金額だけ買って置けば良い計算。
私でしたら1年間で、ガソリンが月5000円×12で6万円。灯油代が１シーズンで2万円位。あわせて8万円ぐらい。原油が上がれば他のものも値上がりに繋がるので、きりのいい10万円としておきましょう。

原油高やガソリン・灯油の価格に一番連動しそうなものと言えば、商品先物。
しかし、原油・ガソリン・灯油おのおの投資単位は50キロリットル。5万リットルなんて、個人で使う訳がないので、ヘッジとしては却下。

他に考えれられるのは、原油だけの投資信託っていうのは無いと思うので、原油も含めたコモディティ投資信託。
また、原油が値上がりすれば関連する銘柄の株価が上昇する傾向があるので、エネルギー株の投資信託ってのも良いかも。
これらの投資信託をモーニングスターで調べてみると、

原油価格は1年で20%、半年で11%、今月で3.6%も上がっています。

それに対してコモディティ投信のリターンは、1年で10.1〜14.7%、半年で3.4〜10.8%、今月で-0.6〜2.8%です。ちょっと原油価格と比べると見劣りします。
コモディティファンドは、当然原油だけではなくいろいろな商品が含まれているので、しょうがないですが。
「コモディティインデックスオープン」は、ダウジョーンズAIG コモディティ・インデックスに連動しています。「ネイチャーメイド」と、「住信コモディティオープン」もこの指数をもとにしています。
ダウジョーンズAIG コモディティ・インデックスの内訳を見てみると、原油が12.7%、ガソリン・灯油・天然ガスを含めたエネルギー全体では33.0%となっています。

「損保ジャパンコモディティ6」はドイツ銀行グループ商品指数に連動です。目論見書を見てみると、原油が35.0%、灯油が20.0%であわせるとエネルギーで55％。他はアルミが12.5%、金が10.0%、小麦11.25%、とうもろこし11.25%となっております。

「ニッセイコモディティファンド」は、GSCIライト指数です。GSCIライト指数の内訳を見ると、原油が20.7%、エネルギー全体では39.29%です。

「グローバルコモディティオープン(毎月分配型)」はGSCI指数です。GSCI指数の内訳を見ると原油が38.01%、エネルギー全体では72.14%と、原油・エネルギーの割合が高いです。その為今月リターンでは他のコモディティ投信と比べて際立って高くなっています。毎月分配型というのがちょっとあれですが、原油高のヘッジとしてはこれがいいかも。

「金ETF」は、8月に上場されたばかりのETFで当然金価格に連動しますが、今月の値動きを見てみると原油高とけっこう近い動きをしています。
私は、金投資と金ETFという記事を書いた後にインフレヘッジとして1単位買い増して2単位だけ保有していますが、この冬の灯油の値上がり分ぐらいの利益にはなっています。

次に、エネルギー株投信の値動きを見てみましょう。
世界のエネルギー資源株に投資する「HSBC世界エネルギー資源株オープン」のリターンは、半年で27.1%、今月リターンで3.6%と原油価格を上回るリターンを上げています。
普通の海外株投信である「ステートストリート外国株式インデックス」と比べても際立ってリターンが高く、ここ最近世界のエネルギー資源関連の株が値上がりしているのが分かります。

一方の日本の石油・非鉄関連株に投資する「業種別インデックスF石油・非鉄関連」のリターンは、1年で24.0%、半年で8.0%、今月リターンが1.6%。世界のエネルギー株と比べると見劣りしますが、TOPIXに対しては大幅に上回っています。

株式に連動するので当然株式市場の地合の影響を受け、これらの投信も世界的な株安だった8月中旬には大きく下げています。
しかし、株式市場全体と比べると明らかに原油高の恩恵を受けています。イメージで言うと、「エネルギー株投信の値動き＝株式市場への連動+原油などの価格への連動」　なので、原油高へのヘッジとして使うなら株式市場への連動分が若干邪魔。エネルギー株投信を買う分だけ、普段のポートフォリオの株式ファンドの割合を少なくすれば、株式市場への連動分を相殺できるかも。

その他原油高ヘッジに適してそうな商品としては、楽天証券で扱っている海外ETFで、世界のエネルギー株に連動する「IXC」と、コモディティに連動する「GSG」が有ります。ETFなので、1万円単位では買えないのと、米ドル建てなので日本円でのリターンを計算するのが面倒だったので表には入れませんでしたが、普通の投資信託と比べると信託報酬が低いのは魅力です。

エネルギー資源株投信は、原油などの資源価格の他に株式市場の影響も受けます。原油高へのヘッジとして使うなら、エネルギー資源株投信を買う分だけ普通の株式ファンドを減らすと良いかも。

ただし、これらの投資信託でノーロードファンドは無く、購入手数料が1.05〜3.15%かかる。比較的短期間でのヘッジであれば、原油価格と直接的な関係は有りませんが、「金ETF」を使うというのも一つの手。

原油価格は今が天井なのかどうかは分かりませんが、高値で有る事は確かです。これから下がる可能性も充分有ります。もし原油などの資源価格が下がれば当然、コモディティ投信やエネルギー株投信も下がる可能性が高いと思います。
もし原油が下がったとしても、ガソリンや灯油代が下がるメリットと相殺できる金額に抑えて投資する、というのがこの作戦の肝です。

長々と書いてきましたが、最初の方にも書いた通り、この記事はブログのネタとして面白いかなと思い書きました。コモディティ投信やエネルギー株投信を買うといいよとお薦めしているわけではありません。検討している人にとって参考になるところが有れば良いですが。また、今からだとタイミング的にちょっと遅いかも。

＜追記＞
「損保ジャパンコモディティ6」と「グローバルコモディティオープン(毎月分配型)」を２万口づつ買ってみました。金ETFの２単位と合わせて、10万円ぐらいになるように。