上海株式指数・上証50連動型上場投資信託とラッセル野村小型コア連動型上場投資信託、本日上場 

本日10月23日、1309上海株式指数・上証50連動型上場投資信託(以降上海ETFと略)と1312ラッセル野村小型コア連動型上場投資信託(以降小型株ETFと略)の2本のETFが大証に上場しましたね。
どちらも制度信用(賃借融資)銘柄に指定され、信用買いもできますが、信用売りはできません。

で、小型株ETFの今日のチャートを見てみると、無難な立ち上がりだった感じです。
それに対して、上海ETFの方は、まるでIPOの上場初日かといった値動きですね。とてもETFの値動きとは思えません。
今日の始値70500円 高値79300円 終値77700円。
始値から終値で10%以上上昇しています。
今日、上海市場が爆上げだったから。とかなら分かりますけど、今日の上海総合指数は+1.87%。もちろん上証50指数は50社だけの指数で総合指数とは別の指数ですが、それにしたってこんなに違うわけない。って言うかそもそも上証50指数自体がマイナーなので、その指数とETFとの乖離がどの位なのかが分かりにくいってのも問題だと思うけど。

上海ETFに関しては、上海市場自体が過熱気味に上昇していてPERも高いので、商品としてどうなの?との声も有りましたが。
そんな事よりも、指数と連動してないってのが、ETFとして一番の問題です。

ちなみに大証のHPを見てみたら、

本日上場しました上海株式指数・上証50連動型上場投資信託受益証券(コード 1309)(以下「上証50連動投信」という。)は,上証50指数に連動する「株価指数連動型投資信託受益証券」です。
 上証50連動投信については,係る商品性を十分に御理解いただいたうえで,売買していただきますようお願いいたします。  
って書いてました。

空売りはできない銘柄なので、今日は野村側が売る以外は、買う人ばかりで売る人が居なかったっていう需給の問題があるとは思いますが。野村側はうまく冷やす事ができなく、短期投機家に遊ばれちゃいましたね。

小型株ETFの方も、小型株のETFを上場するって考え自体は良いと思うんですが、ラッセル野村小型コア指数って指数もリアルタイムではよく分からず、指数とETFがどんだけ乖離してるかっていうのがよく分からないってのは投資信託としてだったらまあ良いとしても、上場投資信託としてあまり良くないのかなと思ってしまいました。。

上海ETFがこれからどうなるかがちょっと気になります。これが成功するか失敗するかで今後の外国株ETFの大証への上場へも影響有るかもしれないので、早く本来のETFとしての値動きに戻って欲しいですね。

<10月24日追記>
[rennyの備忘録]さんや[NightWalker's Investment Blog]さんや[かえるの気長な生活日記。]さんでも取り上げられてましたが、上海ETF上場2日目の本日はみごと?ストップ高(+12.87%)だったみたいですね。東京新聞の記事

昨日、そもそも上証50指数がいくらかなのかがわからないと書いたら、コメント欄でなおきさんに教えていただきました。
野村アセットのこちらのページで見る事ができます。小型株ETFはこちら

で、早速見てみると基準価格は70490円だそうです。上海ETFの今日の終値は87700円。
上記のページで見られるって私は知らなかったのですが、このページを知っていた人はどの位いるんでしょう?指数は70490円だと知っていて87700円で買った人は何人いるんでしょう?アナウンスがきちんとできてないなと。
まぁもちろん、指数と乖離しているのは承知の上でマネーゲームと割り切って買っている人が多いんでしょうが。

いつかは、指数に近い値に戻る(下がる)でしょうから。
割り切っている人はともかく、もし分からずに買っている初心者の人がいたとしたら、ETFという大変素晴らしい商品を誤解してしまうんじゃないかとちょっと心配です。

昨日と同じ締めの言葉になってしまいますが、早く本来のETFとしての値動きに戻って欲しいですね。

<10月25日追記>
上海ETF上場3日目の本日は、ストップ安一歩手前の77800円でした。-11.29%。
>野村側はうまく冷やす事ができなく
と書きましたが、昨日の東京新聞の記事から推測するに、野村アセットが最初用意した8万口が初日の午前のうちに全て約定してしまい、野村はそれ以上売る事ができなかった。2日目は追加が間に合わなかったので、野村は売る事ができず市場まかせになってしまいストップ高に。
3日目には7万口を追加し、それを使って野村が価格を下げたのかも知れませんね。(あくまで私の推測です)

野村アセットとしては想定外だったと思いし、混乱でメンツが潰れたと思いますけど。
一番儲かったのも野村アセットでしょうね。追加の7万口は原価7万円ぐらいで仕入れて、今日の寄りは9万円位だったので、7万円よりもずっと上でさばけたでしょうから。

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コメント

はじめまして。
1309の基準価額は野村アセットで見れますよ。
http://www.nomura-am.co.jp/fund/funddetail.php?fundcd=141309

なおきさん はじめまして
情報ありがとうございます!
早速記事の方に追記させていただきました。

こんばんは

この商品、リンク債ですのでA株の現物株式の裏付けがありません。(RN小型コアの方は現物の裏付けがあります)。従ってもともと現物と裏付けがなく(=裁定が効きにくい)、空売りできない商品にオークション方式で価格決定させていいのだろうか、と疑問に感じます。

金価格連動ETFとともにリンク債系のETFはマーケットメイカーが価格決定して約定させた方がいいんじゃないかと思います(例えば、GSのカバワラと似た仕組み)。

kabu-gionさん コメントありがとうございます。

そうですね。マーケットメイクするっていうのも良い案だと思います。指数にリンクしないETFなんて、ETFとしては失格ですから。

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こりゃちょっと・・・いくらなんでも・・・

昨日上場した上海株式指数・上証50連動型上場投資信託 【大証2部:1309】(Yahoo!ファイナンス)ですが、なんだかエライことになっていますね。。。昨日の時点で株をはじめる前に読むブログのstaygoldさんが懸念を表明されていました。(対するボクはノホホーーン;反省!
  • [2007/10/24 17:38]
  • URL |
  • rennyの備忘録 |
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混乱?はまだまだ続くのでしょうか。

一昨日のエントリ"こりゃちょっと・・・いくらなんでも・・・"で取り上げた上海株式指数・上証50連動型上場投資信託 【大証2部:1309】ですが、昨日はガツンと下げて(追加設定等の措置が効いた?)ジェットコースターのような値動きとなったようですね。この件
  • [2007/10/26 07:40]
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そして、上証50ETF事件が発生しました・・

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