株をはじめる前に読むブログ

投資の科学で、企業の成長のSカーブと株価の関係について書かれています。
そちらから一部引用させてもらうと、
「投資家(というより人間)は、物事の移り変わりを線形で考える。最近のトレンドを将来に引き伸ばして考える傾向が強い。」例えば低成長な時は低成長がずっと続くと考え、高成長の時は高成長がずっと続くと考える。

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景気ウォッチャー調査と株価の関係　[ダントツ投資研究所]
景気ウォッチャー調査では、景気の現状判断と3ヵ月後の先行き判断について調査されています。
しかし、こちらの記事とグラフを見ると、この２つはほとんど同じ動きをしているのが分かります。つまり先行き判断は単に、現状の傾向が続くだろうとの予想になってます。

この「最近のトレンドを将来に引き伸ばして考えるという傾向」が株価などに与える影響は結構大きいのかなと思います。
急上昇している株価あるいは不動産価格などを見て、このまま上がり続けると思ってしまうからバブルが生まれてしまう。

逆もまたしかり。ただし、相場の底は得てして「現状も今後も悪くなっていくだろう」という心理の時にやってきますが、「現状も今後も悪くなっていくだろう」と思った時が底とは限らない。

影響力の武器という社会心理学の本を最近読みました。とても詳しく興味深い本でした。そちらから一部抜粋して引用させてもらうと、

「人間の行動の多くは自動的、紋きり型のものです。私たちは、とてつもなく複雑な環境の中に住んでいます。これら全ての特徴を理解し、分析する事は容易な事ではないですし、そうする時間もエネルギーも有りません。そのため自動的、紋切り型に反応するのは必要な事である。
しかし自動的な行動が、その状況に不適合な事が場合も有ります。どんなに良いステレオタイプや引き金特徴でも、常にうまく働くとはかぎらないからです。」

好況・不況といった大きなトレンドは、日替わりであるいは週ごとに替わったりするようなものではないので、それがしばらく続くだろうという直感的な反応はある程度は合理的な面が有ると思います。